我國(guó)下半年的電解鋁將受到政策行動(dòng)影響,產(chǎn)能將進(jìn)一步下降,同時(shí),電解鋁市場(chǎng)供應(yīng)的缺口也將顯現(xiàn).

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),截止到今年5月,國(guó)內(nèi)電解鋁總產(chǎn)能4343萬(wàn)噸,在產(chǎn)產(chǎn)能3809萬(wàn)噸,產(chǎn)能開(kāi)工率87.7%.上半年供給政策頻出,最明顯的效果是對(duì)新建產(chǎn)能造成了一定的約束,但對(duì)在產(chǎn)違規(guī)產(chǎn)能處理的力度相對(duì)就稍差一些.從接近年中的一系列細(xì)化措施看,高層對(duì)供給改革的信心一直存在,政策實(shí)施也有了實(shí)質(zhì)的推進(jìn),對(duì)下半年來(lái)說(shuō)無(wú)論從政策的節(jié)點(diǎn)來(lái)看還是政策出臺(tái)后給予的運(yùn)作時(shí)間已不多,相信下半年違規(guī)產(chǎn)能出清的步伐會(huì)加快.根據(jù)鋁融網(wǎng)整理統(tǒng)計(jì),上年年全國(guó)電解鋁增復(fù)產(chǎn)能釋放較多,為302萬(wàn)噸,這里面大部分為合規(guī)產(chǎn)能,而減產(chǎn)產(chǎn)能僅有58.5萬(wàn)噸,大部分為受供給政策施壓近期減產(chǎn).

    據(jù)鋁融網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),前5月中國(guó)累計(jì)生產(chǎn)電解鋁1520.5萬(wàn)噸,同比增加22.0%,去年同期累計(jì)量為1241.4萬(wàn)噸.上半年5月單月產(chǎn)量317.3萬(wàn)噸再次突破歷史新高.從環(huán)保角度看由于大氣污染防治對(duì)鋁產(chǎn)業(yè)影響主要體現(xiàn)在上游和下游,電解鋁企業(yè)環(huán)保設(shè)備相對(duì)成熟受影響相對(duì)較小.上半年供給政策執(zhí)行并不嚴(yán)格,隨著產(chǎn)能被約束,下半年電解鋁產(chǎn)量增速可能相對(duì)放緩.

    自2016年末開(kāi)始,預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)相應(yīng)的供需緊張.一方面是電解鋁新增產(chǎn)能釋放,企業(yè)繼續(xù)推進(jìn)復(fù)產(chǎn),對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極需求仍在增長(zhǎng),另一方面是預(yù)焙陽(yáng)極生產(chǎn)受到環(huán)保政策的限產(chǎn),產(chǎn)能利用率低迷,產(chǎn)量不增反降.進(jìn)入2017年后,各地開(kāi)展空氣質(zhì)量專項(xiàng)督查,對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極生產(chǎn)能持續(xù)壓制.各鋁廠的庫(kù)存在較低水平,市場(chǎng)中接貨意愿隨強(qiáng)勁,但供應(yīng)和生產(chǎn)方面還是不能滿足其下游需求,價(jià)格在年內(nèi)持續(xù)攀升,去年至今已漲1280元,折算電解鋁成本大概在640元.綜合以上可以看出,上半年電解鋁成本經(jīng)歷了一個(gè)下降再反彈的過(guò)程,總體與去年末相差不大.

    綜上所述,鋁行業(yè)正處在供給側(cè)改革的風(fēng)口浪尖,鋁市受政策激勵(lì)的痕跡十分明顯.下半年鋁市的風(fēng)險(xiǎn)依然來(lái)自于政策的不確定性,以及政策的落實(shí)情況.不過(guò)通過(guò)對(duì)改革政策的梳理,鋁融網(wǎng)認(rèn)為,中央對(duì)電解鋁行業(yè)的改革步伐逐漸清晰起來(lái),并且是以自有節(jié)奏按部就班的進(jìn)行,在合規(guī)產(chǎn)能和違規(guī)產(chǎn)能中一增一去平穩(wěn)過(guò)渡,以不給市場(chǎng)造成劇烈影響為前提.所以下半年鋁市節(jié)奏仍是由政策把控,最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的有效壓縮.因此,我國(guó)下半年的電解鋁將受到政策行動(dòng)影響,產(chǎn)能將進(jìn)一步下降,同時(shí),電解鋁市場(chǎng)供應(yīng)的缺口也將顯現(xiàn).